프로듀서 : 설도윤

연출 : 해럴드 프린스 (Harold Prince)

작사 : 찰스 하트 (Charles hart), 리차드 스틸고우 (Richard Stilgoe)

작곡 : 앤드루 로이드 웨버 (Andrew Lloyd Webber)

안무 : 질리언 린 (Gillian Lynne)

경매가 한창 열리고 있는 1911년 파리 오페라 하우스. 70세 노인이 된 라울은 휠체어에 앉아 뮤직 박스를 구입하고 있다. 경매인에 의해 소개 되는 오페라 하우스의 샹들리에. 라울은 오페라의 유령과 관련되었던 지난 시절을 회상하고 한 줄기 섬광과 함께 관객들은 파리 오페라가 절정에 달했던 그 시절로의 머나먼 여행을 떠난다.
제 1막
경매가 있기 수십 년 전의 오페라 하우스, 새로운 오페라 ‘한니발’의 리허설이 한창이다. 연습 도중 갑자기 무대 장치가 무너지는 사고가 발생한다. 사람들은 오페라의 유령이 한 짓이라고 수군대고, 화가 난 프리마돈나 칼롯타는 안전이 확보되기 전까지는 무대에 설 수 없다고 선언하며 극장을 떠난다. 발레감독인 마담 지리는 어디에선가 자신의 월 급여를 지불하고 5번 박스석을 비워둘 것을 요구하는 팬텀의 메시지를 가져와 새로운 극장주 피르맹과 앙드레에게 전달한다. 칼롯타의 빈자리를 대신해서 크리스틴이 공연을 멋지게 성공한다. 객석에는 오페라 하우스의 새로운 재정 후원자인 귀족청년 라울이 앉아 있다. 그는 한눈에 크리스틴이 어린 시절 함께 놀던 친구임을 알아본다. 분장실에서 크리스틴은 라울의 축하를 받으며 재회한다. 라울이 저녁 식사를 약속하고 잠시 자리를 비운 사이 자 남은 크리스틴은 갑자기 거울 뒤에서 들리는 목소리에 소스라치게 놀란다. 반쪽 얼굴을 하얀 가면에 가린 채 연미복 차림의 팬텀은 마치 마법이라도 걸듯이 크리스틴을 이끌고 미로같이 얽힌 파리의 지하 하수구로 사라진다. 검은 돛단배에 앉은 크리스틴은 묘한 두려움과 함께 팬텀의 매력에 사로잡힌다. 낮과 밤의 구분조차 모호한 지하세계의 어둠 속에서 팬텀은 크리스틴에게 자신의 음악을 가르치겠노라고 노래한다. 며칠 후, 새로운 오페라에 크리스틴을 주인공으로 기용하라는 팬텀의 메모를 극장 매니저들이 거절하자 공연 중에 무대 직원인 조셉 부케가 살해당하고 무대는 온통 뒤죽박죽이 된다. 팬텀을 피해 라울과 크리스틴은 오페라 하우스의 지붕으로 피신한다. 둘의 대화를 엿들은 팬텀은 사랑과 질투에 휩싸여 복수를 결심하며 샹들리에를 무대로 떨어뜨린다.
제 2막
팬텀의 소동이 있은 후 6개월 동안 팬텀은 나타나지 않는다. 그 사이 크리스틴과 라울은 남몰래 비밀 약혼을 한다. 무도회 중에 팬텀이 나타나 자신이 작곡한 오페라 ‘돈 주앙의 승리’를 오페라 하우스의 재개막 공연으로 무대에 상정하라고 협박한다. 라울은 이번 기회에 팬텀을 사로잡을 계획을 꾸민다. ‘돈 주앙의 승리’는 삼엄한 경비 속에 무대에 오른다. 극의 절정에서 크리스틴은 돈 주앙의 가면을 벗겨 팬텀의 정체를 폭로한다. 무대 반대쪽에서 목이 매어 살해된 남자가수 피앙지가 발견되고, 그 혼란을 틈타 팬텀은 크리스틴을 납치해 자신의 지하 은신처로 달아난다. 유령의 만행에 분노한 군중들이 팬텀을 잡으러 지하세계로 몰려든다. 팬텀의 은신처에 가장 먼저 다다른 것은 마담 지리의 도움을 받은 라울이다. 그러나 흥분한 라울은 팬텀이 자신의 뒤에 다가서는 것을 눈치채지 못하고, 결국 팬텀이 사람을 죽일 때 쓰는 마법의 밧줄에 목이 매달리고 만다. 팬텀은 크리스틴에게 자신과 영원히 같이 살든지 아니면 라울의 죽음을 선택하라고 요구한다. 흉측스러운 외모와는 달리 순수한 영혼을 지닌 팬텀의 존재를 이해하게 된 크리스틴은 팬텀에게 다가가 키스한다. 팬텀은 크리스틴의 행동에 감동을 받아 라울을 풀어준다. 이윽고 자신을 사로잡기 위해 군중들이 점점 다가오자 팬텀은 라울과 크리스틴에게 자신을 남겨둔 채 떠날 것을 요구한다. 이윽고 사람들이 팬텀의 은신처에 다다랐을 때 그곳에 남아 있는 것은 팬텀의 하얀 가면 뿐이었다.

[ 1막 ]

01. 서곡 OVERTURE
02. 생각해 줘요 / Think of Me (칼롯타 , 크리스틴 & 라울)
03. 음악의 천사 / Angel of Music (크리스틴 & 멕)
04. 어린 소녀 로티 / Little Lotte (라울, 크리스틴 & 팬텀 )
05. 거울 / The Mirror(라울, 크리스틴 & 팬텀 )
06. 음악의 천사 / Angel of Music(라울, 크리스틴 & 팬텀 )
07. 오페라의 유령 / The Phantom of the Opera (팬텀 & 크리스틴)
08. 그 밤의 노래 / The Music of the Night (팬텀)
09. 기억나네 / I remember (크리스틴 & 팬텀)
10. 비밀스레 꿈꾸네 / Stranger Than You Dreamt It (크리스틴 & 팬텀)
11. 마법의 올가미 / Magical Lasso (부케, 멕, 마담 지리, & 발레리나들)
12. 메모들 / Notes (피르맹, 앙드레, 라울, 칼롯타, 마담 지리, 멕, 피앙지 & 팬텀)
13. 프리 마돈나 / Prima Donna(피르맹, 앙드레, 라울, 칼롯타, 마담 지리, 멕, 피앙지 & 팬텀)
14. 어리석은 노친네 / Poor Fool, He Makes Me Laugh (칼롯타 & 전체)
15. 여긴 왜 온 거죠 / Why Have You Brought Me Here? (라울 & 크리스틴)
16. 라울, 난 그 곳에 간 적이 있어요 / Raoul, I`ve Been There (라울 & 크리스틴)
17. 바램은 그것 뿐 / All I Ask of You (라울 & 크리스틴)
18. 바램은 그것 뿐 (반복) / All I Ask of You(Reprise) (팬텀)

[ 2막 ]
서곡 ENTR’ACTE
19. 가면무도회 / Masquerade(전체)
20. 아니 왜들 조용해 / Why So Silent (전체)
21. 메모들 / Notes(앙드레, 피르맹, 칼롯타, 피앙지, 라울, 크리스틴, 마담 지리 & 팬텀)
22. 모든 것이 엉망 / Twisted Every Way
(앙드레, 피르맹, 칼롯타, 피앙지, 라울, 크리스틴, 마담 지리 & 팬텀)
23. 다시 돌아와 주신다면 / Wishing you Were Somehow Here Again (크리스틴)
24. 방황하는 아이 / Wandering Child, 브라보, 브라보 / Bravo, Bravo (팬텀, 크리스틴 & 라울)
25. 공연 직전 / The Opera House Before the Premiere (라울, 앙드레 , 피르맹, 파이어맨 & 팬텀)
26. 돈 주앙의 승리 / A Rehearsal for Don Juan Triumphant (칼롯타 , 피앙지 & 파사리노)
27. 돌아갈 수 없는 길 / The Point of No Return (팬텀 & 크리스틴)
28. 다시 한번 지하 세계로 / Down Once More(전체)
29. 살인자를 쫓아서 / Track Down This Murder (전체)
30. 호수 저편에 / Beyond the Lake(크리스틴, 팬텀, 라울 & 전체)